发布日期：2017-12-14
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12月13日，北外G20研究中心围绕“A股市场并购的逻辑与实操”在北京外国语大学图书馆三层会议室举办了一场学术沙龙。特邀嘉宾华泰联合董事总经理、并购业务负责人劳志明先生从驱动、方案、交易和投资等方面为大家详细介绍了A股市场上并购的逻辑与实际操作。会议由G20研究中心副主任任康钰主持。
劳志明表示,并购作为交易是企业市场战略或者实现商业利益的工具——并购能给企业带来战略的实现，而战略实践背后是巨大的商业利益。并购对于企业而言有三个维度的意义，第一个是投资维度，第二个是产业整合维度，第三个是证券化估值后获利的维度。成功的企业并购通常需要经历战略、交易、执行和整合几个阶段。
并购方案是一个综合的方案，涉及的东西非常复杂，包括价格的高低，支付方式的选择，未来的盈利对赌以及整合，还包括节奏的把握、税费的综合处理，还有会计处理的适当性。并购方案的设计一定是在利益的平衡下找到的最有效解决方案：这个方案对于交易双方是最优的，但是对于任一单方来讲可能都不是最好的。
基于资本市场的投资获利逻辑，投资要想获利要么有上市公司平台资源，要么对产业有价值判断能力，或者对交易有很强的撮合操盘能力，交易操盘能力也是投资获利的优势之一。接着，他对中国公司海外收购的动因、投行在并购中的段位与服务进行了讲解。
最后，老师同学们针对本次沙龙讲座所围绕的内容和劳志明老师进行了交流。
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