发布日期：2017-11-15
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11月15日，北外G20研究中心围绕“本轮复苏有什么不同？关注贸易复苏的深层含义”在北京外国语大学图书馆三层会议室举办了一场学术沙龙。特邀嘉宾中银国际证券首席宏观分析师朱启兵先生为大家详细介绍了本轮贸易复苏有什么不同之处以及本轮贸易复苏的深层含义。会议由G20研究中心副主任任康钰主持。
朱启兵表示：本轮贸易复苏最大的区别在于净出口贡献回升，进口增速快于出口，经常项目顺差占GDP比例下降；在贸易对需求的综合影响这方面从相关的统计数据可以看出前三季度出口对GDP的贡献和贡献率远高于统计局公布的贡献和贡献率数值；从相关数据可以看出影响汇率的更多是基本面预期，中国的外汇储备并无风险；不同类别商品的贸易竞争力的变化恰恰显示了中国经济的转型过程，即中国的出口结构正在发生变化，中国逐步走向价值链的中高端。
对于本轮贸易复苏的深层含义，朱启兵从供给端看贸易复苏和顺差收窄、进口结构的变化并通过一个实证研究来分析，他表示：在经济增长达到一定阶段，即人均GNI达到3000—4000美元，进入上中等收入水平时，出口导致的储蓄过剩效应开始出现，此时，加大进口将有助于国内资本形成并进而再度推动经济增长和人均收入的提升；而随着人均GNI增长到6000—8000美元时，接近高收入时，出口对国内经济增长的正面效应将再度发挥作用。
朱启兵最后在政策选择这方面从货币、贸易伙伴关系以及海外投资和国内情况进行了讲解。
最后，老师同学们针对本次沙龙讲座所围绕的内容和朱启兵老师进行了交流。
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